今日早盘，A股房地产板块延续大涨，地产链相关领域集体爆发。房地产服务、房地产开发板块以及租售同权概念携手上扬。与此同时，作为地产后周期重要组成部分的建筑装饰与建筑材料板块同步大涨。安居宝300155）、我爱我家000560）、南国置业002305）、天地源600665）、世联行002285）等10余股涨停，地产巨头万科A涨幅达5.95%。

　　另一边，港股内房股与物管股集体暴涨，阳光100中国临近午盘一度飙升近160%，最终以超过119%的惊人涨幅收盘。花样年控股涨近79%，远洋集团涨近49%，旭辉控股集团等大涨超20%，带领建材水泥股、家电股等产业链齐涨。

　　消息面上，政治局会议提出要“优化增量住房”大背景下，近段时间多个城市出台减少公摊面积新规，再度引发市场对公摊面积的讨论。

　　有市场消息称，2024版《深圳市建筑设计规则》将于近日正式发布，修订内容包括：减少住宅公摊面积，有效提高得房率，住宅和宿舍实行150米限高等。对此，深圳市规划和自然资源局方面向记者表示，相关文件预计将于下周在官网上发布，具体内容以发布文件为准。

　　昨晚，合肥发布微信公众号发布《合肥市关于进一步调整优化房地产政策措施的通知》，政策支持买房最高补贴10万元。

　　更加劲爆的是，昨日杭州市临安区住房和城乡建设局日前发布公告，经临安区人民政府研究决定，将收购一批商品住房用作公共租赁住房。房源要求位于杭州市临安区范围内。

　　对于杭州临安收购商品住房政策用于公租房的政策，李宇嘉分析，当务之急是活跃交易，有可持续的交易对手，并通过量的稳定来稳定市场预期和情绪。他预计，接下来越来越多的城市会推进存量收储用作保障房、拆迁安置房等。

　　浙商证券601878）表示，政策端主动调节供需，是房价企稳的开端，也是基本面出现拐点的重要举措。该机构认为后续收储模式更有可能以收新房库存为主。收购新房库存和收购二手房转为保障性租赁住房的模式不同，收购新房可以为开发商新增融资渠道，且整栋收购便于后期管理。收储政策推动利好地产基本面企稳，长期双轨制下改善型开发商发展前景广阔。

　　浙商固收分析，从美国大萧条的案例来看，房地产业周期下行的本质或源于购房者、房地产企业、金融机构三方之间“信任”的缺失，国家信用入局类似信用置换，即以公信力最强的国家信用代替相对脆弱的个体信用，实现房地产市场参与者之间的“信任”重塑。当购房者处于弱势一方时，国家信用可通过直接为购房者提供贷款、为购房者信贷提供增信等手段进行信用增补，重塑金融机构与购房者的互信关系，打通下游需求堵点。

　　当房地产企业处于弱势一方时，国家信用也可以通过整合存量房产等形式，将存量房产的背书对象由个体企业变更为国家，进而有效激活购房者对存量房产的现实需求，实现信任重塑与周转循环。

　　申万宏源证券000562）研究表示，在房地产行业基本面经历了深度调整之后，当前购房按揭负担比明显改善、租金回报率对国债利差显著收窄、千人开工套数较日美大幅超跌，上述三大底部支撑信号显现，预计房地产行业的自然需求底有望来临。此外，近期二手房销量回暖，房价也有筑底企稳趋势，同时叠加近期政策思路转向需求侧去库存，430新表态后高能级城市限购密集放松，预计市场热度也将逐步由二手房传导至新房，从而推动房地产市场逐步回归正轨。

　　国金证券认为，房地产去库存预计将通过“以旧换新”为抓手推进，需要中央层面给予如PSL的政策和资金支持；对标美国地产和中国航空业，股价和估值反映预期，基本面修复或滞后，预计去库存将促进市场预期转向，地产股价和估值底部已现。首推具备持续拿地能力、布局核心城市核心地块、主打改善产品的房企，如建发国际集团、绿城中国、滨江集团002244）等；稳健选择头部央国企，如招商蛇口001979）等，未来业绩恢复增长引导估值提升。

　　财通证券601108）研报分析，房地产指数历史4次平均涨幅18%，持续28天，高点换手率3.2%。本轮地产较4前轮平均涨幅差为9.6%，持续时间仍有12天，距离行情高点换手率有1.4%的差距 。

　　地产地产链，地产链中关注大金融和开工端。从2022年以来四轮行情来看，地产本身表现好于地产链其他行业。房地产平均涨幅最高，达18.0%，其次分别是保险和家具（12.3%/10.3%），开工端中装修建材平均涨幅较高（9.5%）。在当前房地产行情中，主要关注大金融和开工端，距离历史涨幅差前列的有保险8.8%、券商7.9%、水泥7.4%。

　　1）金融地产端关注地产+券商保险。4轮地产行情中地产、保险4次均有明显涨幅。从当前相较4轮平均涨幅差来看，大金融均有机会。金融地产中地产和保险的涨幅差分别达9.6%和8.8%，券商/银行也有高达7.9%/4.4%的涨幅差。

　　2）开工端关注水泥。4轮地产行情中水泥、装修建材3次均有明显涨幅。从当前相较4轮平均涨幅差来看，更多关注水泥。开工端中水泥的涨幅差为7.4%，尽管钢铁四轮平均涨幅为5%，本轮涨幅差仍为5.9%地产。

　　3）竣工端关注建筑。4轮地产行情中建筑、家具分别有4/3次明显涨幅。从当前相较4轮平均涨幅差来看，更多关注建筑和家具。竣工端中建筑涨幅差达5.5%。

　　财通证券认为，地产龙头以万科为代表，弹性机会在中型房企。龙头房企保利、招商、万科四轮平均涨幅16.2%，本轮龙头房企仍有3%的涨幅差，其中万科弹性最大，涨幅差高达12.9%。历次地产行情中型房企弹性高，如新城控股601155）、华发股份600325）、滨江集团等4轮平均涨幅 40%。本轮中型房企涨幅差为19.5%，优于龙头房企。

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